払戻率を知れば競馬の見え方が変わる

競馬で馬券を買うとき、賭けた金額がすべて払戻に回るわけではありません。総売上のうち一定の割合だけが的中者に分配され、その比率を払戻率と呼びます。

払戻率とは

払戻率は、馬券の総売上のうち的中者への払戻に回る割合のことです。残りは国庫納付金や JRA の運営費に充てられます。

たとえば単勝の払戻率は 80% です。総売上が 1,000 万円なら、800 万円が的中者への払戻原資となり、200 万円が差し引かれます。

券種ごとの払戻率

払戻率は券種によって異なります（2026年5月1日現在、JRA 公式サイトより）。

組合せ数が多く高配当が出やすい券種ほど、払戻率は低く設定されています。

期待値という考え方

払戻率を理解すると「期待値」の概念が自然と出てきます。

期待値とは、ある馬券を大量に買い続けたとき、1回あたり平均でいくら戻ってくるかを示す値です。計算は単純で：

期待値 ＝ オッズ × 的中確率

たとえば、オッズ 5.0 倍で的中確率が 20% の馬券なら、期待値は 5.0 × 0.2 ＝ 1.0 です。100 円賭けるごとに平均 100 円返ってくる計算になります。

全体としての回収率

パリミュチュエル方式では、馬券購入者全体に払い戻される総額は、必ず総売上 × 払戻率になります。これは個々のレース結果によらず、構造的に決まっている値です。

• 単勝なら、全購入者への払戻総額は総売上の 80%
• 3連単なら、全購入者への払戻総額は総売上の 72.5%

誰かが大きく勝てば、その分だけ他の誰かが損をしている。全体のパイは常に一定です。

ランダムに買うと80%になるか

では、毎レース適当に1頭を選んで買い続けたら回収率は 80% に近づくのかというと、そうはなりません。JRA の直近5年分の単勝データで計算すると、ランダムに1頭選んで買い続けた場合の回収率は約 72% でした。全出走馬に均等に賭けた場合と同じ結果です。

80% にならない理由は、払戻率 80% が「金額ベース」の数字だからです。実際の馬券市場では、人気馬に多くのお金が集まり、人気薄の馬にはあまり集まりません。人気馬の回収率は 80% 前後ですが、人気が下がるほど回収率も低くなる傾向があります。

ランダムに買うということは、人気馬も人気薄の馬も同じ確率で選ぶことになります。人気薄の馬は数が多く回収率も低いため、均等に選ぶと全体の回収率は 80% を下回ります。